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Die Anforderungen an Transparenz, Konsistenz und Nachvollziehbarkeit klimabezogener Kennzahlen nehmen im Asset Management deutlich zu. Rahmenwerke wie SFDR, CSRD/ESRS, VSME und die EU-Taxonomie führen zu steigenden Offenlegungs- und Prüfungsanforderungen. Zudem werden die Anforderungen an die Integration von Klimarisiken in das Risiko- und Assetmanagement von Finanzunternehmen fortlaufend weiterentwickelt. Parallel dazu erwarten institutionelle und private Investoren belastbare Aussagen zur klimabezogenen Wirkung und Transitionsrisiken ihrer Investments.
In vielen Organisationen stehen diesen Erwartungen fragmentierte Datenquellen, uneinheitliche Berechnungsmethoden und begrenzte Steuerungsfähigkeit gegenüber. Die Herausforderung besteht zunehmend darin, Klimadaten nicht nur zu berichten, sondern sie konsistent, vergleichbar und entscheidungsrelevant nutzbar zu machen.
Die Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) hat sich als international anerkannter Standard zur Berechnung finanzierter Emissionen im Markt etabliert. PCAF ermöglicht die einheitliche Messung klimabezogener Emissionen über liquide und illiquide Assetklassen hinweg und schließt damit eine zentrale Lücke in der bisherigen ESG-Berichterstattung.
Besonders relevant ist die klare methodische Ausgestaltung für Private Equity, Private Debt, Immobilien und Infrastruktur. Damit wird eine konsistente Allokation finanzierter Emissionen auf Fonds- und Portfolioebene möglich, unabhängig von der Assetklasse oder der Struktur des Investments.
Der Einsatz von PCAF schafft erstmals Vergleichbarkeit über das gesamte Portfolio hinweg. Gleichzeitig liefert die Methodik Transparenz über wesentliche Emissionstreiber und Konzentrationsrisiken. Damit werden Treibhausgasdaten zur Grundlage für die Entwicklung und Überwachung von Net-Zero-Zielpfaden, Transitions- und Risikoplänen sowie für strategische Dekarbonisierungsentscheidungen und die Vermeidung von „Stranded Assets“.
Der Mehrwert entsteht jedoch nicht allein durch die Berechnung finanzierter Emissionen. Entscheidend ist die Integration von PCAF als verbindender Standard zwischen ESG-Funktion, Portfolio Management, Risikomanagement und Reporting. In diesem Zusammenspiel wird PCAF zu einem steuerungsrelevanten Datenlayer im Operating Model von Asset Management Gesellschaften.
Die operativen Herausforderungen im Asset Management entstehen durch die zunehmenden regulatorischen und investorseitigen Anforderungen an klimabezogene Transparenz. Die Verfügbarkeit und Qualität von Emissionsdaten sind insbesondere bei illiquiden Assets begrenzt. Gleichzeitig sind bestehende Prozesse und Systeme häufig nicht auf eine End-to-End-Abbildung von der Datenerhebung bis zur externen Berichterstattung ausgelegt.
Hinzu kommen steigende Anforderungen an Prüfungssicherheit, Governance und interne Kontrollsysteme. Solange die Portfolioauswirkungen nicht klar definiert, die Datenflüsse nicht belastbar und die Prozesse nicht dokumentiert sind, bleiben die Klimadaten ein reines Reporting-Instrument ohne strategischen Mehrwert.
Mit steigenden regulatorischen Anforderungen und wachsenden Erwartungen von Investoren verschiebt sich der Fokus im Markt zunehmend von punktuellen Berechnungen hin zur belastbaren operativen Umsetzung klimabezogener Transparenzanforderungen. Die Branche steht jetzt an einem kritischen Wendepunkt, an dem sich entscheidet, welche Asset Management Gesellschaften Klimadaten dauerhaft beherrschbar machen.
PCAF etabliert sich in diesem Kontext als methodischer Referenzrahmen. Der Mehrwert entsteht jedoch nicht durch die reine Anwendung der Methodik, sondern durch deren konsequente Verankerung in Prozessen, Systemen und Entscheidungslogiken. Dort, wo PCAF strukturiert in das Operating Model integriert wird, wird die Methodik vom reinen Reporting-Standard zur Grundlage für Steuerung und Governance.
Asset Management Gesellschaften, die PCAF frühzeitig operativ verankern, schaffen damit die Basis für konsistente Offenlegung, Prüfungssicherheit und eine fundierte Steuerung klimabezogener Risiken und Chancen über alle Assetklassen hinweg.
Wir unterstützen Asset-Management-Gesellschaften ganzheitlich bei der Einführung und Weiterentwicklung von PCAF entlang der gesamten Wertschöpfungskette.
Wir wenden die PCAF-Methodik zur Berechnung finanzierter Emissionen auf Fonds-, Mandats- und Portfolioebene an. Dabei integrieren wir geeignete Emissionsfaktoren, verbessern die Datenqualität und etablieren prüfungssichere Prozesse inklusive Quality-Assurance- und Audit-Frameworks.
Auf Basis der PCAF-Ergebnisse führen wir Gap-Analysen im Vergleich zu definierten Net-Zero-Zielpfaden durch, identifizieren zentrale Emissionstreiber und leiten konkrete Investitions- und Desinvestitionsentscheidungen ab. Die gewonnenen Erkenntnisse werden systematisch in Portfolioallokation und Investmentprozesse integriert.
Wir definieren ein End-to-End-Zielbild für Organisation, Rollen und Datenflüsse. Dazu gehören der Aufbau IT-fähiger Datenarchitekturen, die Integration in bestehende Systemlandschaften sowie die Entwicklung pragmatischer, auditfähiger Lösungen, von spezialisierten Tools bis zur Systemintegration.
Ein konsistentes, prüfungssicheres und wertorientiertes Klimarisikomanagement, das PCAF nicht nur als Reporting-Standard nutzt, sondern als integriertes Steuerungsinstrument im Asset Management verankert.
